miercuri, 11 noiembrie 2009

ZEW

ZEW(Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) a dat publicităţii rezultatele survey-ului lunar pe care-l realizează. Ştirea intens mediatizată de către agenţiile de presă a fost cea referitoare la căderea cu 4.9% a indicelui referitor la încrederea în economia germană, o cădere mai mare decât cea estimată(de doar 1%). Aşa cum se vede în graficul de mai jos, ştirea nu poate fi considerată proastă, cel puţin în acest moment. Căderea vine în urma unei valori excepţionale consemnată în luna septembrie, apropiată de 60. De asemenea, este remarcabil faptul că suntem în continuare într-o zonă total pozitivă.



Aceasta a fost ştirea preluată cu tamtam de toate agenţiile de presă. Mult mai interesant este să privim întreaga imagine pentru a putea înţelege mai bine unde suntem şi către ce ne îndreptăm. Conform datelor ataşate, în timp ce sentimentul referitor la situaţia actuală este total negativ, indicii care măsoară aşteptările se află pe un teritoriu puternic pozitiv. Este adevărat că gradul de optimism al analiştilor intervievaţi este în scădere, dar, la nivel general, se menţine în zona pozitivă.

La prima vedere evoluţia clar crescătoare începută în octombrie 2008 este de-a dreptul ciudată. Germania a traversat şi traversează o criză profundă. Cu toate acestea, gradul de încredere a fost ridicat. Explicaţia este mai simplă decât v-aţi imagina: vinovate pentru denaturarea percepţiei sunt programele de stimulare a economiei care au indus un sentiment pozitiv. Lipsa de rezultate a acestora(şi finalizarea lor) este în măsură să reîntoarcă sentimentele în teritoriul negativ. Deocamdată nu aş paria pe o depreciere prea mare a acestui indice. Merkel se pregăteşte să lanseze la apă un nou program de stimulare a economiei, întru propăşirea Germaniei şi a UE. Iar când Germania şi Franţa vor sta la gâtul UE precum pietrele de moară la gâtul înecatului, probabil ne vom trezi din dulcea visare. Oricum, până atunci încă ne mai putem iluziona că lucrurile sunt pe făgaşul lor normal.





P.S.Personal nu pun mare bază pe indicatorii de sentiment întrucât relevanţa lor mi se pare apropiată de zero. Pentru a înţelege cât de exact măsoară (sau prevăd) realitatea economică am trasat un grafic istoric al ZEW în care sunt trei linii: linia albastră reprezintă ZEW(perspectiva pentru urmatoarele şase luni), linia roşie percepţia curentă, iar linia galbenă reprezintă diferenţa dintre percepţia curentă şi indicele ZEW(cu şase luni în urmă). Diferenţa măsoară cât de mult s-au înşelat analiştii intervievaţi. O valoare apropiată de zero ar reprezenta o "previziune" corectă. Concluziile le puteţi trage singuri.


8 comentarii:

  1. Problema mare aici este ideea de "perceptie". Nu e prea departe de mersul la vrajitoare sau de predictiile "stiintifice" despre cutremure...

    Cred ca mai corect ar trebui sa vedem lucrurile asa: niste baieti plictisiti, care nu mai gasesc nici o distractie in sporturile extreme "vechi", si-au propus sa isi creasca nivelul de adrenalina. Si singura metoda pe care au gasit-o a fost pariul pe ce se va intampla. Cum singura metoda verificata pana acum sa pariezi mereu corect a fost trisarea de un fel sau altul, cei care pariaza se impart in doua: cei care stiu exact pe cine sa parieze, pentru ca masluiesc rezultatele, si cei care o fac de dragul sportului...

    Sincer, comparatia pe care o faci tu aici e un pic incorecta din cauza asta. Pentru ca ai pus in balanta sperantele cand faci un pariu cu sentimentul avut in momentul cand afli rezultatul pariului, de obicei negativ. Mai rar pozitiv, cei care sunt "optimisti" dupa ce au pierdut banii aiurea sunt viciosii, pariori inraiti care "stiu sigur ca va veni si ziua lor"...

    Mai pe scurt:
    - predictia despre viitor este o aiureala in majoritatea cazurilor, pentru ca cei care o fac sunt ageamii in domeniu, iar MEDIA lor va da raspunsuri proaste...
    -perceptia actuala este chiar mai subiectiva decat predictia, pentru ca te poti simti mai castigat acum ("putea fi si mai rau" zice omul, desi rau este deja) sau mai loser decat esti ("ehe, daca faceam aia in loc sa fac asta, mama ce bine era", desi ai facut totusi treaba bunicica).

    Cum s-ar spune, cand faci ceva, orice, castigi experienta, ceva ce nu aveai inainte, cand ai facut "predictia". Am vazut de prea multe ori zeificarea la care sunt adusi cei care "au prezis criza". Acum sincer, chiar credeti ca daca se strang toti analistii si fac o lista cu ce s-ar putea intampla in viitor, de la plus la minus, apoi isi distribuie "discursurile" egal, cei care o "nimeresc" pe aia buna merita ridicati pe soclu? :)

    @AristotelCostel: Ei, sunt pe aproape? :)

    RăspundețiȘtergere
  2. Sau altfel spus : statistici si analize iluzorii despre perceptii iluzorii bazate ( din pacate ) in primul rind pe dorinte cam ... "iluzorii" ... :(

    RăspundețiȘtergere
  3. @un trecator

    Schemele piramidale au aceeasi soarta.

    Oamenii seriosi vorbesc despre iminente, dar atat timp cat prosteala politico-financiara ii prosteste pe prosti... schema mai merge... o zi... o luna... un an... mare branza... "zeificatii" au avut dreptate... mare lucru.

    Caritasul lui Stoica era mort cu mult inainte de glorificarile TV tatuliciene.

    Oricum, sistemul nu se prabuseste din cauza "financialismului= supradezvoltare a parazitilor".

    Putea Fed-ul sa rezolve problema dupa bula IT? Eh... a preferat calea bulelor, sistemul incepe sa crape aiurea si nu ne ramane decat sa-l bagatelizam pe Roubini. :)

    Au americanii cloace in exces? Pai, sa mentinem preturile si sa mai construim! Au americanii 5 masini de caciula? Sa le facem mai mici si mai dese! Au americanii grad de indatorare de 350%? Sa reluam creditarea si sa crestem consumul!

    Cresterea e pe... vine.

    RăspundețiȘtergere
  4. La intrebarile de ieri sau de alaltaieri o sa binevoiesti sa dai cumva/candva un raspuns ?

    RăspundețiȘtergere
  5. http://www.google.com/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=1&chdv=1&chvs=Linear&chdeh=0&chdet=1257955218468&chddm=832830&cmpto=INDEXDJX:.DJI;INDEXSP:.INX;INDEXNASDAQ:.IXIC&cmptdms=0;0;0&q=GOOGLEINDEX_US:UNEMPL&

    ACEST GRAFIC SPUNE MAI MULTE DECAT 1000 DE CUVINTE.

    De urmarit ce facea acest indicator in urma cu 4-5 ani cand lucrurile erau pe un trend ascendent insa.....acum potrivit unora suntem pe crestere....si se vede din grafic ce va URMA....

    RăspundețiȘtergere