joi, 21 mai 2009

Punctul de inflexiune

Cred că nu greşesc dacă afirm că ne apropiem cu paşi repezi către momentul zero al crizei. Este vorba de momentul în care vor fi evaluate dezvoltările actuale, urmând ca evoluţiile viitoare să capete un sens clar. Cu toate că optimiştii se grăbesc să proclame sfârşitul crizei, probabil va mai trece ceva până când vom putea vorbi cu adevărat de aceasta.

Ne aflăm la capătul a aproape trei luni de creşteri artificiale, bazate în principal pe veştile pozitive fabricate de guverne. Experienţa acestor luni demonstrează că populaţia, din dorinţa de a termina cât mai repede cu această criză, acceptă jocul propus de oficialităţi. Altfel nu poate fi explicată frenezia cu care investitorii sar să acopere găurile unor instituţii îndoielnice. Pe de altă parte, sub presiunea dezechilibrelor din sistem, indicatorii macro se deteriorează. De asemenea, o altă ciudăţenie a acestei crize este decorelarea indicatorilor, ceea ce ne semnalizează fie o posibilă dezinformare a autorităţilor(prin raportarea de valori eronate), fie existenţa unor dezechilibre profunde care vor conduce la dezvoltarea unor fenomene neîntâlnite până în prezent.

Prin martie estimam că este posibilă o creştere cu 40%, adică un DOW la aproximativ 9000. Era scenariul de care mă temeam cel mai mult deoarece această creştere practic confirmă pattern-ul unei noi scăderi abrupte, sub minimele înregistrate atunci. În toată această perioadă am sperat la o stabilizare a situaţiei printr-o corecţie sau o evoluţie laterală. Nu s-a întâmplat aşa, iar în prezent s-a ajuns la "nivelul" 8500, adică foarte aproape de ceea ce numem la începutul articolului "momentul zero". Practic, la atingerea "cotei 9000"(sau a unei valori apropiate) vom avea o confirmare clară a ceea ce va urma. Cu toate că există o probabilitate de continuare a creşterii sau de stabilizare, cred că sunt 60% şanse să scădem abrupt sub zona minimelor din martie.

Rămâne să vedem continuarea, dar tind să pariez pe scenariul pesimist.

P.S. Îi anunţ pe curioşi că în acest moment sunt total ieşit de pe burse. Am preferat marcarea profitului acum(în defavoarea stabilirii unor trailing stop-uri), pentru a putea ocupa locuri bune la "spectacolul apocalipsei" :-))

14 comentarii:

  1. Pentru ca dobanzile sunt practic 0, oamenii sunt nevoitzi sa speculeze pentru a avea profit real.

    Cred ca tiparitul de bani va umfla activele chiar daca economia va fi un dezastru. In special commodities (materii prime?) si companiile de resurse vor avea de castigat.

    Unii indici sunt overbought, dar companii gen PBR (oil), POT (ingrasaminte), RTP, FCX, BHP (mining) si-au atins minimele in Noiembrie 2008 si au crescut puternic (unele s-au triplat!) in timp ce S&P-ul cobora la 666. De asemenea ETF-urile pt. Asia (EWT, EWS) sunt in urcare din Noiembrie.

    Deci cred ca se pot face bani in continuare pe bursa cu un portofoliu concentrat pe Asia si pe commodities.

    RăspundețiȘtergere
  2. John: Corect. Oricand se vor face bani. Deocamdata nu merg nici in Asia si nici pe commodities. Pentru perioada asta prefer forex-ul.

    RăspundețiȘtergere
  3. Bravo Dane, o decizie inteligenta la partea cu retrasul de pe burse... :)

    Macar la problemele legate de burse picam de acord: previziuni martieTu ai zis 9000, eu estimam un maxim 8000. A fost pe la mijloc... :)

    Si incet incet vad ca te obisnuiesti si cu ideea falimentelor bancare, deci probabil in curand vom fi de acord pe tot mai multe teme. Is curios insa cand vei ajunge sa vezi si tu luminitza de la capatul tunelului... ;)

    RăspundețiȘtergere
  4. Salut!
    Inainte sa mergem pe ideea ca ar trebui sa urmeze o corectie care sa ne duca la niste minime gen luna martie, ar trebui sa va uitati la cum a evoluat criza din 1981-1982; toata lumea spune ca ce avem in prezent este cea mai grava criza dupa al doilea razboi mondial, dar atunci somajul era in SUA de 15%, iar inflatia era cam la fel de mare...si cu toate astea, bursa a crescut f puternic.

    RăspundețiȘtergere
  5. sunt curios Dan, ce broker de forex ai ? e ECN ?

    RăspundețiȘtergere
  6. Flavian: Luminita aia de care vorbesti tu nu prea ma intereseaza pt. ca prefer sa o am in buzunar decat la capatul tunelului. Ceea ce-mi place la tine este ca esti foarte categoric. Iti recomand sa fii la fel de categoric si in momentul in care-ti joci proprii bani. :-))

    Varys: Nu exclud nici evolutia laterala si nici cresterea. Doar ca am preferat sa marchez profitul acum intrucat mi-e frica(iepurele din imagine sunt eu :-) ).

    frx.surfer: nu, nu lucrez cu ECN.

    RăspundețiȘtergere
  7. Volumele din ultima vreme au fost totusi destul de mici.

    Pe de alta parte, daca piata bursiera isi revine in ciuda caderii economiei, inseamna ca urmatoarea criza va veni mult mai repede decat ne-am putea astepta. Si e posibil sa fie cu adevarat devastatoare.

    De ieri am iesit si eu de pe piata (aveam doar bancare, care au crescut foarte mult in ultimele 2 luni) si cred ca voi paria tot ce am castigat pe caderea bursei. Mi se pare scenariul cel mai plauzibil.

    RăspundețiȘtergere
  8. Buna ziua Dane, urmaresc de ceva timp blogul tau, "de pe margine". De data asta insa, am o intrebare. Spui:

    "De asemenea, o altă ciudăţenie a acestei crize este decorelarea indicatorilor, ceea ce ne semnalizează fie o posibilă dezinformare a autorităţilor(prin raportarea de valori eronate), fie existenţa unor dezechilibre profunde care vor conduce la dezvoltarea unor fenomene neîntâlnite până în prezent." Treaba asta am intalnit-o (intr-o forma apropiata si in ultima aparitie LEAP (E2020) dar tot nu mi-e clar despre ce e vorba.

    Te rog, in masura in care acest lucru este posibil, ai putea sa detaliezi un pic ?

    Bafta

    RăspundețiȘtergere
  9. Fluture: Si eu am aceeasi parere in ceea ce priveste noua dezvoltare a crizei. E clar ca in subteran se umfla o noua bula care va exploda la un moment dat. Pana la urma, rezolvarea crizei tine de asumarea realitatii. Daca ne vom ascunde si vom incerca sa rezolvam prin minciuna, in mod sigur ceva o sa bubuie.
    In ceea ce priveste parierea pe cadere, asteapta confirmarile inainte de a te arunca.

    nmg: Nu ma refer la acelasi lucru. In GEAB se vorbeste de pierderea semnificatiei unor indicatori macro. Spre exemplu, somajul era considerat pana acum un indicator inertial, el aparand in urma unor fenomene negative economice. Cei de la GEAB spun ca acest indicator tinde sa-si piarda calitatea inertiala si sa devina un indicator prevestitor al noilor dezvoltari negative(asta daca am citit bine geab-ul intrucat nu am facut decat o lectura diagonala a sa).

    Eu ma refer la spargerea corelatiilor dintre indicatorii macro. Subiectul este interesant si poate o sa am timp sa-l dezvolt intr-un articol separat.

    RăspundețiȘtergere
  10. Dane, poate tratezi intrun post noul program prima casa :)
    Eu unul as fi curios de parerea ta.

    RăspundețiȘtergere
  11. mobutu:poate maine dimineata, ca in noaptea asta am proiecte razboinice :-))

    RăspundețiȘtergere
  12. Eh, vezi tu Dane, atata timp cat te gandesti numai la bani, nu o s-o prea poti vedea nici pe Luminitza... ;)

    Dar pana atunci, vorba ta, sa ne bucuram de spectacol. Urmaresc acum evolutia incredibila de azi. Dolarul scade simultan cu bursele si cu bondurile. Dar in acelasi timp cresterea aurului dar si a petrolului semnalizeaza inflatie.

    Cred ca asta e o prima mostra din faza a doua... :D

    Faza2: DOW creste si aurul explodeaza rezulta disperare, sistem financiar in colaps si dolarii hartie igienica. Acum aurul pluteste pe la 950-1000. Cand va sari de 1500-2000 atunci e semnul ca intram in faza 2.

    RăspundețiȘtergere
  13. Flavian: Am ras cu lacrimi la comment-ul tau de ieri. Adevaru' e ca daca era cineva predestinat sa descopere ca la blogger comment-urile sunt limitate la o anumita lungime, atunci numai tu putei fi!
    In alta ordine de idei, ma uit si eu la aur. Inca nu cred ca merge mult in sus, cu toate ca a spart de multisor niste praguri.Trendul insa pare a nu avea forta. Traim si vedem :-))
    Oricum, inflatia nu cred ca vine acum. Probabil mai prin toamna...

    RăspundețiȘtergere